3.3 為何要進行供給側改革?

  表象:需求不足。07年以來,中國經濟增速逐年下滑。從需求側看,外需中,全球出口增速10年見頂回落,過去三年持續零增長,中國較難獨善其身,而低成本優勢不再,令低端制造業向東南亞轉移不可避免。內需中,11年人口結構出現拐點,12年人口撫養比見底回升,13年地產銷量增速持續下行,工業化步入后期,投資增速持續下行。

  實質:供需錯配。但需求刺激效果甚微,15年以來央行5次降息降準、發改委新批基建項目規模超過2萬億,但投資依然萎靡。而在消費領域中,則呈現出較為明顯的供需錯配:國內消費增速逐級而下,但中國居民在海外瘋狂掃貨,國內航空客運增速緩慢下行,但跨境出游卻持續高增長。這意味著,當前中國經濟面臨的問題,并不在短期需求,而在中長期供給。

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